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“资产购买”和“有效下限”成纪要亮点,美联储降息次数或增加,黄金避险光环又将降临?

Choyee  |  2019-08-22 12:55:4737

美联储会议纪要中提及“资产购买”不少于6次,此外纪要中还不下15次地提及“有效下限”,而有效下限是负利率政策的核心代号。此次美联储的会议纪要表明了7月选择降息25个基点的三方面理由:商业投资和制造业活动放缓,经济前景风险增加,通胀低迷。那么

美联储会议纪要中提及“资产购买”不少于6次,此外纪要中还不下15次地提及“有效下限”,而有效下限是负利率政策的核心代号。此次美联储的会议纪要表明了7月选择降息25个基点的三方面理由:商业投资和制造业活动放缓,经济前景风险增加,通胀低迷。那么10月和12月美联储能市场所愿,分别降息25基点吗?

“资产购买”和“有效下限”成纪要亮点,美联储降息次数或增加,黄金避险光环又将降临?

高盛预计美联储今年将降息两次

高盛经济学家预测美联储官员将在接下来的两次会议中降低利率,部分原因是希望安抚债券市场。高盛分析师在周二晚些时候发布的一份报告中表示,继7月降息25个基点之后,决策者将在9月和10月分别进行一次同等规模的降息,“风险偏向更多和/或更大幅度降息”。

加之贸易局势的不确定性,高盛经济学家们认为美联储官员们在决策时比过去更加重视债券市场定价。高盛怀疑收益率曲线倒挂是否是可靠的衰退预测指标。

报告称,这是因为决策者“更担心令市场失望的降息的后果,部分原因是他们中的一些人在衡量增长和通胀前景时对债券市场信号(如收益率曲线的斜率和盈亏平衡通胀率)给予了相当大的重视。”

他们表示,结果是一个“正反馈循环”,债券交易员盼望更宽松的货币政策,进而带来一个更鸽派的中央银行;他们还说,只有经济数据显示进一步宽松不再合适的时候,这种模式才会停止。

联邦基金期货显示,投资者押注美联储将在9月降息25个基点。交易员认为10月进一步降息25个基点的概率为64%。12月降息25基点概率为45.5%。

美联储会议纪要暗示QE即将来临

美联储会议纪要中提及“资产购买”不少于6次,美联储明确表明,在标普500指数低于历史高位不到5%的时候,FOMC就已经在考虑下一轮QE了,多位委员表示,美联储过去十年本可以更激进地使用QE,并且,几名委员认为,仅仅因为之前实施过QE,现在的他们就是这方面的专家,未来任何QE都将是小打小闹。

而美联储为何要转向QE?这是因为其它央行都在这么做;此外纪要中还不下15次地提及有效下限(Effective Lower Bound),有效下限是负利率政策的核心代号;由此可见特朗普应该继续维持其对鲍威尔的高压政策,因为这看起来似乎已经在起作用。

美联储给出7月降息的三个理由

此次美联储的会议纪要表明了7月选择降息25个基点的三方面理由。

其一是由于商业投资和制造业活动放缓,其二是经济前景风险增加,其三是通胀低迷。尽管在会议间隔期间出现一些积极迹象,但是当时看来,经济前景的风险和不确定性仍在增加,尤其是与国际贸易和全球经济环境方面相关的指标。

特朗普一面驳斥经济衰退的风险,一面提出刺激措施的想法

美国总统特朗普发布推特表示,数据和现实发出与经济衰退完全相反的信号。

特朗普说,假新闻大众媒体正在想尽一切办法“制造”一场经济衰退。特朗普说: “我们离经济衰退很远。”

越来越多的预测表明,特朗普总统贸易策略和全球增长放缓,正在推动美国经济陷入衰退。虽然特朗普一直矢口否认这种说法,但他也花了很多时间提出一些可以避免衰退的政策。

特朗普周二在椭圆形办公室对记者说,他对一系列可能的行动持开放态度,包括减薪或绕过国会降低资本利得税。他再次要求美联储降息以支持经济。但他也表示这些行动并非必要的。

周二他的评论说明了,白宫试图在两件事情之间求取平衡:吹捧特朗普政治下的经济成长,以及为着万一经济停滞时推出财政刺激措施而铺路。随着2020年的大选升温,经济萎缩的可能性越来越大,可能会重创特朗普连任的希望。根据彭博8月份对经济学家的一项调查显示,未来一年经济陷入衰退的可能性已上升至35%。

经济学家却指出,贸易争端正是全球经济增长的主要风险。不过特朗普却称,美国要为贸易问题承受的任何短期痛苦都“无关紧要”。

现货黄金仍然受困于1479-1530的近期高位和低位区间,没有受到周四凌晨发布的联邦公开市场委员会会议记录的影响。美联储成员表示在制定政策时,保持选择权很重要。上月降息的根本原因是,这是一次“周期中期调整”,意味着此次降息并非大规模量化宽松计划的开始。不过但最近几周,贸易紧张局势已经升温,可能足以让其中一些官员改变立场。

市场已经认为美联储9月降息势在必行,那么10月和12月能如愿降息吗?须关注鲍威尔周五是否会释放经济衰退风险已经升高的说法,若金价跌破1500关口将是一个逢低买入良机。

现货黄金交投于1501.22美元/盎司。上行方面看,现货黄金初步阻力位于1508.24附近,若突破则目标指向1513.73,进一步突破则可能涨至1519.52水平。而下行方面,现货黄金初步支撑位于1495.97,若跌破则将打开进一步下跌的大门,目标指向1491水平,继续跌破则将逼近1485关口。

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关键词: 黄金特朗普
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