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OPEC已陷入恶性循环?减产变相提升美页岩油市场份额,或令过剩更严重

Choyee  |  2019-11-13 16:06:4292

OPEC上周发布了最新年度《世界石油展望》 (WOO)报告,在此报告中,OPEC预测其石油产量和市场份额将在未来几年下降。OPEC对未来产量的预测其实反映了其在面对日益增长的美国页岩油产量所采取的政策,即步步退让,一再减产。虽然OPEC致力

OPEC上周发布了最新年度《世界石油展望》 (WOO)报告,在此报告中,OPEC预测其石油产量和市场份额将在未来几年下降。OPEC对未来产量的预测其实反映了其在面对日益增长的美国页岩油产量所采取的政策,即步步退让,一再减产。虽然OPEC致力于维持油价稳定,但由于国际贸易协议乐观前景趋于消化,打压了全球经济与能源需求前景,周三(11月13日)国际油价下跌。

根据WOO的最新报告,OPEC预计到2024年,其原油和其他液体燃料的日产量将从目前的3500万桶降至3280万桶。这意味着,即使当前的协议在2020年到期,OPEC仍计划进一步削减产量。


在过去的几年里,因为美国页岩油的大幅增长,为了维持油价稳定,OPEC不得不一再减产。虽然减产卓有成效,但也因此让美国页岩油生产能够进一步扩展,占领更多的市场份额。OPEC的减产有利有弊,总体来说,是利大于弊,毕竟维持油价并不是一件简单的事情。可随着消费前景越来越低迷,OPEC继续减产的效力越来越低。

供需不匀衡


油市主要关注的其实只有两个方面,即生产与消费。在生产方面,OPEC认为自己的生产在中期将下降7%。但OPEC预计美国页岩油日产量将在2024年达到1690万桶,目前为1200万桶。这一预测意味着,OPEC已经接受了在与美国页岩油生产商的竞争中落败的事实,除了进一步收缩产量以防止油价下跌外,它看不到任何出路。

在消费方面,OPEC认为中期对石油的需求会减少,并将气候行动主义的兴起和替代燃料的日益使用作为中期石油需求减少的部分原因。全球三分之一的石油生产国预计,到2023年石油日消费量将达到1.039亿桶,低于去年报告中的1.045亿桶。不过,较长期的石油需求预计将在2040年升至每日1.106亿桶,不过仍低于去年的预估。

进一步减产的顾虑


过去几年里,OPEC在俄罗斯和其他一些非OPEC国家的支持下,一直在削减石油产量,以重新平衡供应过剩的市场。许多石油专家和分析人士主张延长减产协议,因为在美国的影响下,全球经济增长出现了放缓的迹象,这更加深了石油需求前景低迷。

OPEC秘书长巴尔金多曾宣布,进一步削减OPEC的石油供应,是OPEC及其盟友在12月即将召开的会议上要考虑的选择之一。但俄罗斯和沙特阿拉伯作为OPEC和OPEC+的主要成员国,对进一步延长该协议的必要性有略微不同的看法。俄罗斯认为目前约60美元的价格区间已经足够好了,而沙特则要求更高的价格才能完成其雄心勃勃的上市计划。

OPEC在最新报告中提出的内容表明,OPEC控制产量的政策正在产生相反的影响。美国页岩油产量飙升表明,OPEC的减产正积极鼓励页岩油生产商越来越多地增加产量,这不仅会阻止油价上涨,还会日益减少OPEC在全球市场上的份额。在这方面,许多分析师认为,OPEC应该再次考虑前沙特石油部长的警告。他曾预言,OPEC减产只对美国页岩油生产创造了更多的机会,OPEC在未来将陷入无尽的减产循环里。

OPEC将继续保持减产

报告称,到2040年,世界原油消费将继续增长,到2024年,原油需求将增加100万桶,达到每天1.048亿桶。需求增长将继续放缓,到2040年将达到每天1.106亿桶。报告称,OPEC在上述1.106亿桶日需求量中所占份额将为4410万桶。

摩根士丹利全球石油策略师Martijn Rats表示,布伦特原油价格现在约为62美元/桶,如果OPEC及其盟友不宣布进一步削减产量,可能会下跌近30%,至45美元/桶。花旗集团和法国巴黎银行预测会跌至50美元/桶以下。2020年市场供过于求的前景隐约可见,要么OPEC加大减产力度,要么油价跌至约45美元/桶,迫使美国页岩油生产放缓以平衡市场。


但OPEC代表称,OPEC及其盟友将维持当前减产目标直至明年,但不会加大减产力度来缓和全球供应过剩的现象,因为部分美国页岩油产商将在2020年减产。如果OPEC加大减产力度,并因此带动油价上涨,美国石油产商可能加大产量,从而打压油价,OPEC希望确保这不会发生。

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关键词: OPEC页岩油 汇通财经 文章来源:
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