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“风暴”将至!市场又迎重磅周 美元好日子不多了?

Choyee  |  2019-07-20 20:33:0639

  北京时间周五(7月19日)美元大幅走高,美元指数一度收复昨日跌幅,刷新近二日高点至97.298。因在纽约联储澄清威廉姆斯发表的鸽派言论之后,对美联储将于7月以大于预期的、50个基点幅度降息的担忧消退。美国总统特朗普周五(7月20日)连发

  北京时间周五(7月19日)美元大幅走高,美元指数一度收复昨日跌幅,刷新近二日高点至97.298。因在纽约联储澄清威廉姆斯发表的鸽派言论之后,对美联储将于7月以大于预期的、50个基点幅度降息的担忧消退。美国总统特朗普周五(7月20日)连发两篇推文,就美联储有争议的讲话展开辩论,呼吁结束紧缩政策。与此同时,纽约联储发言人则表示,纽约联储主席威廉姆斯有关决策者需要在经济成长放缓之际“迅速采取行动”的断言来源于研究,与“潜在的政策举措”无关。

  特朗普又发推了!美元指数收复97关口

  美国总统特朗普周五表示,美联储需要结束其“疯狂”的紧缩举措。

  特朗普在一系列推特中谈到了周四纽约联储主席威廉姆斯讲话引发的一场不同寻常的争议。

  威廉姆斯周四(7月20日)表示:“面对不利的经济条件我们应该采取迅速行动,在更长的时间内维持利率在更低水平,并考虑在中性利率和零利率下限问题上调整货币政策。”

  威廉姆斯指出,与其坐等灾难发生,不如采取预防措施,维持高利率让央行在面临危机时有降息空间的做法并不可取。

  市场参与者最初认为,威廉姆斯的言论表明,美联储准备大幅降息,幅度可能为0.5个百分点。但纽约联储一位发言人很快驳回了上述评论,导致人们对政策走向感到困惑。

  特朗普表示,他更喜欢威廉姆斯的“第一个声明”。他呼吁美联储“停止疯狂的量化紧缩”,不要“毁掉”经济“无与伦比”的增长。

  


特朗普推特截图



  然而,CNBC点评称,特朗普曲解了威廉姆斯的评论。威廉姆斯在讲话中从未像特朗普所说的那样,说美联储的加息“太快、太早”。相反,威廉姆斯称,当经济下滑且利率接近于零时,美联储应迅速大幅降息。

  特朗普长期以来一直是美联储的批评者,他表示,美联储自2015年12月以来的加息,以及减少资产负债表上债券持有量的努力,即“量化紧缩”,限制了经济增长。

  随着对全球经济放缓、关税、英国退欧、债务上限谈判以及令人烦恼的通胀压力缺乏等一系列问题的担忧加剧,市场普遍预期美联储将在7月30日至31日的会议上宣布降息。

  威廉姆斯周四在讲话中说,当面临“经济困境”时,美联储应该“迅速采取行动”,并“更长时间地保持低利率”。在美联储副主席克拉里达和圣路易斯联储主席布拉德发表类似鸽派言论之后,市场立即开始消化美联储降息幅度比通常的25个基点还要大的预期,并预计可能降息50个基点。

  然而,威廉姆斯的办公室随后发表声明称,他的言论只是针对一项学术研究,不应被解读为当前的政策意图。

  “这是一篇关于20年研究的学术演讲。这与即将召开的联邦公开市场委员会(FOMC)会议上可能采取的政策行动无关,”纽约联储发言人在一份声明中表示。

  随后公布的美国经济数据显示,美国7月密歇根大学消费者信心指数初值为98.4,预期98.5,前值98.2。

  美国密歇根大学消费调查主管Curtin指出,消费者信心维持了自2017年初以来的良好水平。消费者将高通胀视作经济增长的威胁。

  美元指数波动加剧,受特朗普以及纽约联储发言人言论影响一度下跌至97.00关口,但随后震荡反弹,回升至97.10附近。

  Western Union Business Solutions公司对冲经理Joshua Tadbir表示,威廉姆斯“向市场保证,他的言论是学术性的,不是关于立即的政策改变,因此美元已温和反弹。”

  根据芝加哥商业交易所集团(CME Group)的美联储观察工具,投资者目前预计本月晚些时候美国降息50个基点的几率为43.1%,较周四60.2%的降息几率有所降低。由于投资者押注其它央行也将放松货币政策,美元汇率一直保持在合理水平。

  美元对美联储的任何消息仍然敏感,“因为交易员预计年底前至少会降息三次,其中包括本月已完全反映在市场中的降息25个基点。如果这些可能性发生变化,美联储本月可能表明一种一刀到位的态度,那么随着期货市场重新建仓,美元可能会迅速升值,”Tadbir称。

  美联储官员讲话暗示7月会议将降息25个基点

  据华尔街日报,根据美联储官员近期的公开声明及采访来看,美联储因担忧全球经济增长放缓、贸易不确定性上升及通胀回落等问题,准备在即将召开的议息会议上降息25个基点,进一步降息亦成可能。目前综合各官员态度分析,美联储尚未准备采取更为大胆的行动,在7月会议上行降息50个基点的可能性较小。

  路易斯联储主席布拉德(James Bullard)周五称,在7月30日至31日的会议上他将支持将基准短期利率下调25个基点,他认为无需在这次会议上进行更大幅度的降息。

  由于金融市场已经预期降息25个基点,一些分析师表示,美联储可能会考虑更大幅度的、0.5个百分点的降息,以消除对全球增长放缓、贸易不确定性和通胀低迷的担忧。

  布拉德称,今年的货币政策已经发生了“彻底转变”,美联储在年初时放弃了继续加息的计划,并在6月份的政策会议上转向了降息的立场。

  布拉德说:“这是一件非常精细的事,当然,你总是可以辩称,我们未来可能需要做更多,也许会是这样。”他表示,但就目前而言,降息25个基点“将推动我们朝着正确的方向前进,我们可以等一等,看看事态如何发展”。

  他说,贸易紧张局势在5月和6月意外加剧,加上通胀率继续低于该央行2%的目标,短期利率有理由略微降低。

  布拉德称:“我本来更愿意在上一次会议上降息,然后我们就可以摆脱关于是否要在这次会议上降息50个基点的争论,我们就能够在7月份的会议上问自己,是否需要进一步降息。”

  财经网站Forexlive评论称,在布拉德认为当前情形下降息25个基点将是合适的言论出来后,美元盘中获得额外买盘,推动美元兑一些主要货币升至日高。

  摩根士丹利指出,如果美联储暗示对降息超过一次持开放态度,美元料实质性走低;目前,由于英镑兑美元仍处于下行趋势,美元走软需要的时间可能比预期要更长;在发达国家货币中,建议买入纽元和澳元,因为这两种货币对美国曲线的牛市趋陡比较敏感;预计欧洲央行下周将放鸽,表示愿意通过一系列指标来提高通胀预期,从而暂时限制了美元在发达市场的疲软。

  不过,周五波士顿联储主席罗森格伦表示,只要经济运行良好,如果这种状况继续下去,我们就不需要放松政策。如果我们进入明显的低迷时期,你会希望采取积极的行动。我并不信服我们现在看到的数据显示出了这点;6月就业报告“相当强劲”,并表示他预计今年GDP增长率约为2%。

  罗森格伦称预防式降息并不是无成本的,并警告金融稳定的风险,其今年在FOMC拥有投票权 。

   下周经济数据或为美联储的决定定下基调

  下周经济数据相对较为清淡,但也不乏几项重磅的数据。下周五(7月26日)美国将公布美国第二季度实际GDP初值,如果数据强劲,则表明美国经济较具韧性,届时可能令市场对美联储(FED)降息的预期升温。相反,如果数据表现疲软,则将加剧市场对美国经济增长放缓的担忧,届时可能强化对美联储月底降息的预期。

  除了GDP数据,下周美国还将公布第二季度个人消费支出物价指数初值、6月新屋销售、6月耐用品订单初值、6月NAR季调后成屋销售及上周季调后初请失业金人数,这些都是相对重要的经济指标。随着美联储月底货币政策会议的逼近,这些数据的好坏对市场情绪波动的影响愈发明显,因此投资者需保持密切关注。

  随着市场对全球经济放缓、贸易紧张局势、英国脱欧、债务上限谈判以及令人烦恼的通胀压力缺乏等系列问题的担忧加剧,目前投资者普遍预期美联储将在7月30日-31日的会议上宣布降息。

  然而,尽管市场消化了美联储7月31日采取激进行动的重大可能性,仍有许多经济学家认为这不太可能,因美国经济相对健康。

  一些经济学家指出,美联储实际上从未在经济增长良好、就业强劲的环境下降息。

  下周重点关注

  在投资者热切地等待美联储在本月底召开货币政策会议之际,欧洲央行将于下周公布其货币政策决定。一些经济学家表示,欧洲央行可能会发出信号,表明它正在考虑在不久的将来降低利率。

  道明证券(TD Securities)的经济学家表示:“我们预计欧洲央行目前将通过措辞放松货币政策,但将在9月份采取行动。”

  道富银行高级全球宏观策略师Marvin Loh指出,欧洲央行可能在等到美联储降息之后才会降息,甚至会在IMF前主席拉加德担任欧洲央行行长一事尘埃落定之后,才会做出重大的政策转变。

  另外,下周三(7月24日)欧元区将7月Markit制造业PMI初值,作为欧元区主要成员国的德国和法国也将公布7月Markit制造业PMI初值。这些数据是在欧洲央行货币政策会议之前公布,如果数据意外强劲,则欧洲央行几乎不太可能采取行动,而若数据意外极为疲软,则欧洲央行行长德拉基可能会再度释放超级鸽派的信号,届时警惕欧元惨遭抛售。

  最后,下周二(7月23日)也将是英国公布新一任首相的重要日子。在此前经过几轮激烈的角逐之后,英国新任首相终于要尘埃落定,投资者无比期待这一刻。因经过三年多以来的英国脱欧僵局,他们迫切希望有一个新的领导人能够“铁腕”扭转时局,以让备受煎熬的英国人民及政治经济重新步入正轨。

     下周技术前瞻:美元指数、美元/加元、英镑/美元、欧元/日元

  美元多头继续抵抗趋势转变,美指仍持稳关键支持

  日图显示,本周以来美元指数(IG提供的差价合约)表现振荡,一方面上行受限于97.00一线阻力,另一方面持续坚守96.30的关键支持,该支持现在汇集了 200日均线、20日均线、去年9月以来上行趋势线以及今年5月以来下行压力线,如果后续出现有效下破96.30的情况走势前景将转向看跌。而短线反弹方面,继续关注100日均线96.70以及97.00等阻力。

  




  英镑/美元徘徊在2016年10月趋势线附近

  价格目前交投于从2016年10月暴跌低点开始的趋势线附近,从日图上来说它已经跌至趋势线下方,但是从长期来看我们还需进一步确认它是否跌破。目前交易倾向并不十分清晰,但无论对于空头还是多头来说,这条趋势线都是需要注意的底线。

  



  美元/加元走弱,即将测试2012年以来的走势线

  美元/加元走势疲软,目前正接近从2012年开始的趋势线。这一条趋势线是一个重要的考验,从周图上看,目前的跌势与2017年的跌势很相似。观察价格在趋势线上的表现,若未跌破该趋势线,价格或能保持一段时间的平稳;若跌破该长期趋势线,将进一步表明我们可能会重新看到2017年价格从修正上行通道跌破后的暴跌。

  



  欧元/日元在6周内第三次测试2012年趋势线

  欧元/日元正在测试2012年以来的上行趋势线。此前价格已经在这里有数次测试,目前测试正在进行,还没有被完全确认。如果确认跌破该趋势线,价格可能会直接看向1月闪崩低点119;若价格没有跌破该趋势线,则欧元/日元可能将暂时横盘整理。

  

  

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