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美原油库存减少都是“障眼法”,油价或阶段性见顶谨慎追多

Choyee  |  2019-08-22 13:03:1943

美国可能在未来10年“让世界淹没在石油中”。根据全球见证组织(Global Witness)的说法,未来10年,美国将占所有新增油气产量的61%。该组织最近的一份报告称,为了避免气候变化带来的最坏影响,我们负担不起从世界任何地方的

美国可能在未来10年“让世界淹没在石油中”。根据全球见证组织(Global Witness)的说法,未来10年,美国将占所有新增油气产量的61%。该组织最近的一份报告称,为了避免气候变化带来的最坏影响,我们负担不起从世界任何地方的新油田开采石油和天然气。

  

Global Witness指出,尽管独立的油气公司和资金紧张的油气公司最近削减了开支,但美国的油气行业并没有放缓。如果说有什么不同的话,那就是二叠纪和其他页岩盆地的整合——越来越多地由石油巨头主导——确保了未来几年钻探活动将继续以稳定的速度进行。

并不是说世界其他地区也在放缓。据Rystad Energy的数据,全球石油行业今年将批准价值1230亿美元的海上石油新项目,较去年的6900亿美元增加近一倍。

事实上,尽管在过去一年里,由于投资者的怀疑和糟糕的财务回报,页岩钻探活动有所放缓,但离岸项目已开始加快步伐。但这种趋势可能只是昙花一现。预计美国仍将占据大部分新钻井和绝大多数新产量,其中大部分来自页岩气。

美国已经是世界上最大的石油和天然气生产国。近年来,这一速度有所加快。2018年,美国石油和天然气产量分别增长16%和12%。美国能源情报署(EIA)的数据显示,2011年美国天然气产量超过俄罗斯,位居榜首;去年美国石油产量超过沙特阿拉伯。

未来,美国的新增产量将比加拿大的最大的增长来源要高出8倍。根据Global Witness,美国的石油和天然气的总和将增加1.5倍。

在美国,大量钻探集中在一些地区,如果德州是一个国家,它将占世界上最新的石油和天然气生产。全球目击者称,到2020年至2029年,德克萨斯州可以占到所有额外产出的28%。

加拿大和宾夕法尼亚州的排名是第二和第三,分别为7%。然后是新墨西哥州的5%的增长和北达科他州的4%。俄克拉荷马、巴西、科罗拉多州、俄罗斯和俄亥俄州都以3%的速度捆绑。换句话说,在未来10年全球新石油和天然气生产的前10个来源中,有7个是美国。

Global Witness在报告中提出,未来10年,美国的新石油和天然气领域将会产是沙特阿拉伯今天产量的两倍。

这带来了巨大的挑战。为了避免气候变化最严重的影响,我们的分析表明,全球石油和天然气生产需要在未来10年减少40%。然而,该报告警告称,美国的石油和天然气产量将在这段时间内增长25%,而不是下降。

国际能源署(IEA)表示,未来5年,美国页岩油产量持续飙升,预估至2023年,将供给全球需求量的5成以上,每日产出达到1210万桶,可望主导全球原油市场。

沙特大幅减少对美出口原油,或是EIA库存减少最大原因

尽管油价走势低迷,但是大部分OPEC并未因此感到恐慌,因大部分OPEC国家的盈亏平衡点在50至60美元之间,而OPEC最大的产油国沙特却因此感到焦虑,因该国的预算平衡点在80美元附近。

事实上,自从2018年末达成新一轮减产协议以来,沙特的减产力度一直是最大的。近几个月沙特的原油出口一直低于700万桶/日,同时预估未来沙特的原油产量将会下降至970万桶/日,而在2018年11月该国的产量为1100万桶/日上方。但是这并未能改变当前油价偏空的走势。

基于此,沙特正在考虑在降低出口水平的同时,对其原油出口的优先目的地做出改变——一方面是扩大亚洲市场的销售,从而扩大在潜力巨大的亚洲市场的份额,同时减少对于美国的出口,从而对美国的EIA原油库存数据做出影响。

沙特扩大对于亚洲出口的原因是,随着美国对于伊朗的制裁,这使得部分亚洲国家面临着供给短缺的风险,因此沙特在这个节点扩大亚洲出口有助于本国出口扩大。

EIA在上个月的一项分析中表示,沙特对美国和亚洲出口的转变也部分是由于结构性长期变化——美国国内石油产量增加和美国进口减少以及亚洲石油需求持续增长。

最近几个月,沙特对美国的石油销售明显下降。美国从沙特阿拉伯进口的每周EIA评估显示,美国目前正在进口的沙特石油为2010年以来的最低水平。

TankerTrackers.com的数据,2019年7月美国沙特石油进口量从2018年8月下降62%至仅26.2万桶/日。与此同时,TankerTrackers.com估计沙特对部分亚洲的出口量可能翻了一番,其中对中国出口可能会达到180多万桶/日。

沙特通过改变供给结构有利于改善油市需求不平衡的状况,因为亚洲需求潜力的巨大,这有助于更快消化市场过剩的产量,而美油多数由每周三公布的EIA原油等库存主导行情,大幅减少对美出口将在短时间内改变该数据。因此沙特祭出此招,不愧是一举两得。

从全球见证组织(Global Witness)的报告可以看观察得出,美国将在未来5年至10年内取代OPEC地位,使得50%以上的全球原油供应来自美国。这将更加巩固其美元和石油挂钩的货币主导地位,石油美元体系令美国能借到更多钱,为美国进一步扩大财政赤字找到机会。因此,为达成垄断石油市场的目的,美国未来还将不断刷新油价“下线”来提高美原油份额。

截止北京时间8月22日11:38,美原油连续现报55.69美元/桶。在200日均线和下行通道阻力位56.60的的共同作用下,原油反弹面临阻力。

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关键词: 美原油库存
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