猪肉上涨玉米重挫 货币政策望继续积极

CMCMarkets  |  2019-09-12 15:50:26292

农产品大宗继续上涨，如今全国生猪出栏均价已突破26元/公斤，较2016年时的历史最高点已超出近5元/公斤水平。

在此背景下，市场分析的“声音”仍普遍认为，生猪价格未来一段时间内仍将持续上行。

农业农村部的数据显示，白条猪价格已经连续13周上涨，从6月初的每公斤不到20元，一路走高，上周突破了30元，达到每公斤31.08元，而这个价格和去年同期相比，涨幅超过了65%。

对比8月CPI以及8月PPI数据不难发现，中国8月消费物价上涨明显，而工业产品PPI下滑明显，不难解释社会物价上涨被食品带起而工业增速处于负面压力中，剔除猪肉因素，货币政策调控上，进一步宽松的预期已经具备条件，以确保宏观经济的平稳，尤其留意中美10月贸易谈判后的“市场情绪”。

交投方面，生猪价格攀升，补栏不足，饲料价格下跌，豆粕（Cardamom）、玉米（corn）等主要猪饲料产品下行严重，成为“猪肉对冲策略组合”的“空头标杆”。

玉米价格日线出现8月13日的下跳缺口后，趋势上呈现阴跌下行的态势，短期卖压留意356----366美分蒲式耳水平。

豆粕，日线中期波段处于下行周期，短期留意8月14日起的下降通道结构，交易上视为重要参考依据。日线短期留意293----288美分蒲式耳水平的区间。

中美10月将继续举行贸易谈判，从2018年3月以来美国和中国相互按比例征收的关税：

美方针对中国的商贸产品出口主要集中于钢铝、摩托汽车另配件、化工、半导体、蒸汽轮机以及纺织等；

中方反制进口则集中在肉食、豆类等农产品上。

此次在中美10月会谈前夕，双方都开始对于部分及预期征收的产品进行关税排除。Bloomberg基于中国2018年贸易数据的计算，涵盖价值约16.5亿美元的16类产品

中国重要的海外媒体发生的环球时报的Twitter中已经释放了“积极、善意的信号”

迄今为止，中国的关税报复战略主要集中在抑制美国各州生产的农产品和制成品上，10月若能有所转机出现，包括可能进口美国猪肉，农产品市场价格有望重新扭转。

遵循趋势的同时，切勿忽略基本面事件推动的变化。

（以上分析源于CMC Markets 市场分析师任震鸣）