摩根士丹利：美股最可能出现10%的回调

网络资讯收集学习  |  2020-08-04 19:50:19237

摩根士丹利(Morgan Stanley)首席美国股市策略师Michael Wilson和他的同事们认为，股市中上涨的个股领域比较集中会导致股市出现10%的回调，然后会迎来新一轮上涨。

上述分析师在周一的研究报告中称，市场不受阻碍的上升趋势的表面之下正在积聚大量风险，包括2019冠状病毒病病例激增、围绕2020年总统选举的不确定性和几乎不受约束的政府开支，这些风险必须加以解决，否则最近的科技股赢家就会与市场其他类股一起下跌。

Wilson和策略师Adam Virgadamo、Andrew Pauker以及Michelle Weaver写道：“我们认为最有可能的结果是，上述受益股将带领大盘指数出现10%的回调，然后复苏和牛市才会继续。”

报告公布当日，以科技股为主的纳斯达克综合指数收盘上涨1.5%，创下2020年以来的第29个历史收盘高点。

据彭博社报导，与黄金和美元大幅波动引发的喧嚣相比，20万亿美元的美国国债市场就像是一座沉寂的堡垒。 虽然美国国债也在上涨，短期美债收益率触及历史新低，但洲际交易所美国银行MOVE指数显示，波动率已经下降到了历史低谷。

该指数已较3月23日低点上升了近60%，受到一些大型公司的推动，其中包括微软、特斯拉以及所谓的FAANG股票，即Facebook Inc.、苹果公司、亚马逊公司、Netflix和谷歌母公司Alphabet。

道琼斯指数和标普500指数自3月底跌至谷底以来均已至少上涨了43%，但涨幅不及纳斯达克市场，因为后者的科技股比例较高。

摩根士丹利分析师写道：“一旦修正完成，我们预计牛市将继续扩大，理由是我们认为今年晚些时候和2021年经济和企业获利将继续出现令人惊讶的复苏。”

Wilson的选择并不总是正确的，但他和他的团队曾预计市场会在3月16日触底，较标普500指数在3月23日触及近期低点2,237点的时间仅早一周。他们当时称，美国经济的扩张势头本来就已经耗尽，2019冠状病毒病大流行以及同时出现的油价暴跌只是最后的打击。

Wilson在股市5月回调时提倡买入，这似乎也是不错的预测，因为股市自3月以来已连续四个月上涨。

摩根大通也认为，如果经济数据不及预期，未来几周股市可能会有适度的回调。“美国经济增长放缓与失业救济到期保留了8月份市场回调的风险，但鉴于投资者的仓位，其跌幅应该受限。”