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都说金价近期的异动不可能没有人在背后操纵?一文为你揭示答案

Choyee  |  2020-02-28 23:09:2744

近期金价跌宕起伏,且在市场恐慌之际竟然下跌,让很多交易员直呼看不懂,甚至开始怀疑是有人在操纵。那么金市到底存不存在操纵?又是怎么发生的?美国金融学家詹姆斯·里卡兹(James Rickards)通过与多位业界资深人士交谈,得出

近期金价跌宕起伏,且在市场恐慌之际竟然下跌,让很多交易员直呼看不懂,甚至开始怀疑是有人在操纵。那么金市到底存不存在操纵?又是怎么发生的?美国金融学家詹姆斯·里卡兹(James Rickards)通过与多位业界资深人士交谈,得出了结论。

里卡兹与情报界、国防界和IMF的资深人士都进行过交谈,并采访了在全球著名对冲基金(他未提及该基金的名称)中工作的统计学家,那个统计学家研究了十年来COMEX(黄金的主要市场)的黄金开盘价和收盘价

统计学家指出,这是他见过的最明显的操纵案例。他说,如果你进入售后市场,在收盘后买入,在每天开盘前卖出,你将获得无风险的利润。从统计学上说,除非存在操纵,否则这是不可能的。

那么,金价操纵到底是如何操作的?

当前,黄金由两个地方定价:伦敦现货市场(由包括高盛和摩根大通在内的六大银行控制)和纽约商品交易所(COMEX)旗下的黄金期货市场(由大型清算银行控制)。尽管这些大型西方银行没有绝对持有实物黄金,但实际上,它们垄断了金价。

黄金操纵最简单的方式就是通过COMEX期货。因为期货具有巨大的杠杆作用,可以轻松达到20:1,所以若在收盘前一刻大量抛售订单,就会使投资者因害怕而压低他们的买入价。而当金价降至很多仓位的止损价位时,就会促使对冲基金抛售更多的黄金。由此,金价毫无原因的持续下挫引发越来越多的抛售,直到最终触底、买家进场为止。

举个例子,对冲基金作为现在金市的主要参与者。他们在建立交易头寸时,一般都会根据自身能承受的最大损失设立止损位。一旦止损位被触发,系统就会自动卖出,即使他们打算长期持有黄金。

对冲基金通过大量抛售订单,将金价降至某个位置,然后触发止损位,自动卖出,使金价进一步走低。然后下个对冲基金也如此操作,抛售、触发止损、价格走低......慢慢地,这种抛售就会传染至普通的投资者,他们也开始卖卖卖。

另一种操纵方式是通过黄金租赁和“未配置远期交易”黄金。

“未配置”是黄金市场的一个流行语。当有买家想要购实物黄金时,他们会致电摩根大通、汇丰、花旗或者其他一些大型的黄金交易商。

他们会在电话中说明需要黄金的数量,并向银行汇款,之后银行便会提供一张按照标准形式编写的书面合同,上面指明买家持有“未配置”黄金,这就意味着买家并没有实际持有金条。

实际上,未配置黄金这种形式允许银行将十倍同样数量的黄金出售给十个不同的买家。

这就类似将现金存在银行。银行手头上的钱并非像存款账户显示的那么多,他们更多是把钱借出去或者购买债券。一旦每个存款人都取款,银行是没有办法支付的。那么就只能寄望终极贷款人——美联储可以加印钞票缓解所需。但金市并没有“美联储”。

如果所有的黄金持有者都要求银行兑现黄金,银行是无计可施的。但大多数买家,考虑到涉及的风险,类似如果是自己保存的成本、运输及保险成本,还是希望将黄金存在银行。直到基本面的发展推动金价不断走高。

那么投资者该如何抵御金价操纵带来的风险呢?

从短期而言,交易员是无可奈何的。但从长期来看,操纵者最终会用完所有的实物黄金,或者通胀变动导致价格飙升至连政府都不能控制的程度。

历史上,那些长期操纵的交易都会失败。就如上世纪60年代伦敦出现的黄金抢购潮、70年代美国的通胀刺激、90年代和本世纪初期的央行为应对互联网泡沫采取的措施,令金价由1968年的35美元/盎司暴涨至2011年的历史高位——1900美元/盎司。

而另一个通过租赁、对冲基金和未配置黄金远期交易的操纵方法,也都总是失败的。因为任何纸面交易都需要至少1%的实物黄金,而随着越来越多的国家增持黄金,市面流通的实物金急速减少,进一步抑制黄金的纸面交易。

因此,里卡兹(James Rickards)建议,投资者最好是多了解金价波动背后的动态,明白即使金价短期走势不利也坚持持有的理由。

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关键词: 金价黄金 金十数据 文章来源:
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