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黄金第三次跳空上涨之后……

Tonesa  |  2020-02-25 17:35:26216

这是黄金近一年中第三次跳空上涨。前两次我用红框在上图中标出来了。 周一早盘跳空高开,大幅上涨不断刷新阶段新高。 亚洲、欧洲、美国市场开市后仍然摆出强攻之势,但推进空间极为有限。 早盘阶段最高打到1680,日内高点为1689。 走势有没有似

这是黄金近一年中第三次跳空上涨。前两次我用红框在上图中标出来了。

周一早盘跳空高开,大幅上涨不断刷新阶段新高。

亚洲、欧洲、美国市场开市后仍然摆出强攻之势,但推进空间极为有限。

早盘阶段最高打到1680,日内高点为1689。

走势有没有似曾相识的感觉?

这三次跳空都发生在周一开盘,这个时间段流动性比较差。

前两次高开,第一次是因为贸易不确定性骤增,第二次是因为伊朗报复性袭击美军基地。

这一次是市场对疫情在全球扩散的担忧。

都是避险情绪的驱动。

这个跳空,就是极度恐慌的表现。因为极度恐慌,无论什么价格,都想要赶紧买入。

3次跳空的共同特征是,上涨已经延续了很久,涨幅已经很大,最后避险的情绪才反应得极度恐慌。

在周末做持仓数据分析时,我发现商业机构单周净卖出4.8万手,最近2周累计净卖出5.4万手。其中,其中商业多头减仓6000多手,商业空头连续两周加仓5.3万手。

商业机构的净卖出为主动性净卖出,即空开多平。

商业空头大手笔开仓的对手盘为投机多头。

在上周的持仓数据中,投机多头持仓刷新历史持仓峰值达到40.8万手。

众多网站专家将其理解为看好黄金,其实这里蕴藏着巨大风险。

投机性多头是投机性空头持仓规模的7倍多。这是一种极度不均衡的持仓行为。从历史数据看,投机持仓比超过7,通常是不能持续的。

黄金要维持涨势,就需要有资金继续买入,场内多头已经达到峰值水平,场外增量多头资⾦会很有限,将导致升势难以为继。

⼀旦场内多头需要平仓,在没有足够接盘资金(场外多头与场内空头)的情况下,就有可能发生多头踩踏。

在上周末的持仓报告分析中,我对此做了预警。

我推测,一些嗅觉敏锐的黄金采集企业在周一进行了套保对冲。还有一些后知后觉的黄金供给端企业,会在未来几天意识到,竞争对手已经增产了,它也得跟上。

一般来说商业机构的持仓行为比较具有连续性,既然上个报告周黄金触及1600美元时商业机构就在这么做,那么本周面对更好的价格,没有道理不出手锁定成本。周一和周二的商业持仓变化会反映到本期的持仓数据中,我们拭目以待。

我的判断是,周一触及的最高点1689,会形成锚定效应。

未来一段时间,这个价格有可能还会被挑战,但突破的难度会加大,尤其是突破之后大幅走高(超过1N)会变得极为困难。

你可以将此理解为一个区间,以1689为中心上下1N的区间会存在比较强的压制。

在《概率与优势》的文章中分析过,如果你找不到边界了,就要等待价格形成边界。黄金之前的上涨中有小伙伴问我阻力在哪,我说我找不到。现在市场似乎正在自我制造边界。

黄金从1689跌到1635了才来说这会形成具有锚定效应的阶段性高点是不是马后炮?

是的,判断极点必须马后炮。

黄金此前上涨非常强势,自1550美元开始上涨以来,盘中超过5美元的回撤都很少见。这种不调整的上涨我们以前定义过叫强趋势行情。

强趋势行情中,大幅度的顺势波动不足为奇,大幅的反向波动则要特别留意。因为这是“强势难以持续”的信号。

注意啊, 是强势不是趋势。

周一早上黄金从1689跌到1650,几个小时的时间下跌39美元。而黄金当前的N值是19,相当于超过2N的下跌。

我曾经写过一篇相关文章《对趋势交易者来说具有重要价值的一个典型特征》。这篇文章是去年8月份黄金形成阶段顶部时我做的风险预警,大家可以去回顾一下,当时的情况和现在极为相似。

强趋势走势中,需要耐心等待“典型特征”出现后,才能进行决策。这就只能是马后炮。

周一当我看到黄金短时间内出现了超过2N的下跌走势后,我判断是时候再度做出预警了。未来一段时间,黄金的强势上涨可能难以维持,走势陷入高位震荡的概率极大。

我不认为趋势将反转,我只是认为不再会强势上涨。

因此趋势性多头玩家务必小心,追涨不再是最佳策略,动能在衰弱。

再强调一遍,不是任何一个高点都具有锚定效应。

我判断1689会成为具有锚定效应的阶段高点,是因为在短时间内出现了2N的反向走势

3个关键词:短时间,反向,2N。

这和大实体是相同的逻辑,单位时间非常规的波动,其背后一定会有“强力意志”的推动。

之前有小伙伴跟我讨论,说把连续几天的K线合并到一起是不是也可以看作一个大实体。

这个想法不可靠。

你只考虑了波动空间,忽略了波动时间。时间反应的是资金行为的急迫性。连续数日的小幅上涨,表明需求不紧迫。短时间内2N反向走势,意味着需求非常紧急。

我们不可能猜到顶底,除非等到有实力造顶和底的资金出手之后,才做预判。

它们出手必有痕迹,藏不了。

去年写过黄金中长期的交易逻辑:《为什么说现阶段黄金只考虑做多,不考虑做空》。这篇文章中的大多数观点现在仍然有效,黄金中长期的看法没有改变,仍然是具备上行动力。

中长期的上行动力来自于全球宽松的货币政策环境。尤其是美联储快马加鞭的扩表到目前位置还没有停手的任何暗示。虽然它极力否认,但大家都将此理解为变相QE。

黄金短期的上涨是对疫情可能会在全球扩散的恐慌性避险与宽松预期的叠加。

疫情有可能拖累相关经济体的GDP增速低于预期。市场对美国GDP增速的基本预期是2-2.5%,但是疫情可能会拉低增速。如果数据反映出这种迹象,市场就会预期美联储可能被动降息,或者加码资产购买计划。这就使得疫情推动避险情绪,最终促成货币政策宽松。

局部冲突也会激发避险情绪,但对货币政策的影响会比较弱。而疫情导致的“突发风险”对货币政策可能会有实质性的影响。如果疫情影响没有市场预期那么大,对疫情的恐慌情绪已经得到了宣泄,市场逐步会意识到,最坏也不过于此。

我对黄金的短期看法是1611-1689区间波动。逢低做多仍然是首选。

做空的话白银仍然是更安全的选择,因为更好设置止损。

做多黄金的话,目标位要锚定1689,后面还是有再去挑战的可能,但要避免寻求突破。更不要在突破时追涨。极大概率假突破。

另外,一旦黄金升势告一段落,避险情绪消退,那么大跌后的美股就会像金子一样。

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关键词: 黄金趋势 喵哥交易解惑 文章来源:
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