“醉酒”行情又回归！白酒股持续走强，贵州茅台重回1800元

网络资讯收集学习  |  2022-04-14 14:51:22712 【免责声明】本站资讯及文章收集，整理于网络用于自身学习以提升产品设计及测试而用，是广泛收集的随机性文章，所有文章内信息的真实性、可靠性、准确性本站不做任何保证，所有文章内信息与本站无关，也不对外展示，不要轻信被抓取文章内的信息，一定要严格核对正确的官方信息。

今日（4月14）港A两地重要指数全线拉升翻红，A股市场方面，沪指、深成指拉升超2%，创业板指涨0.35%。港股市场恒指、国指拉升超1%，恒指涨0.7%。

白酒股早盘全线大涨，连续三日走高。

截止发稿，皇台酒业、天佑德酒涨停，酒鬼酒、今世缘、海南椰岛涨超5%，古井贡酒、泸州老窖涨超4%，舍得酒业、五粮液等纷纷跟涨。贵州茅台涨近3%重返1800元上方，皇台酒业在最近的六个交易日中斩获四个涨停板，累积涨幅达46%。

消息面上，近日，白酒企业扎堆发布1至2月经营数据，均实现“开门红”。贵州茅台净利同比增长20%左右，山西汾酒净利同比增长50%以上，今世缘净利同比增长26%左右，酒鬼酒净利同比增长130%左右。

根据已经披露的2021年酒企预告及2022年1-2月份经营情况，长江证券表示，结合规模以上酒企数据来看，目前白酒行业发展的头部集中、消费升级两大趋势仍在延续，且从历史经验来看，行业的长期发展趋势大概率不会被短期的外部因素打破。因此，白酒行业未来发展的主线不变。

白酒板块后市怎么看？

近期市场普遍关注国内奥密克戎疫情对白酒年内消费影响幅度，对比2022和2020两次疫情，华创饮食研报指出，22年白酒业绩确定性更强。

来源：华创饮食

尽管当下行业和市场都抱有较重的观望情绪，但行业健康的底子仍在，体现在大多数酒企批价和库存平稳，加上平稳渡过春节旺季压力测试，当前全年回款进度普遍好于20年5%-10%。

另外考虑酒企从21Q3开始报表有所蓄力，大多数酒企尚未下调全年目标，相比于20年疫情突发让众多酒企措手不及，22全年业绩确定性仍高，特别对于品牌力更强的一线酒企。年内节奏看，二季度受疫情影响及政策尚未落地，行业整体面临的压力较大，预计酒企或将考虑报表平滑，但在宏观“稳增长”基调下，随着后续疫情控制好转和稳增长政策落地，下半年行业信心有望恢复。

德邦证券研报指出，白酒一季度持续稳健增长，疫情冲击至暗时刻已过，基本面上消费仍受到疫情冲击的压制，展望一季度预计仍能实现较为不错的增长。当下白酒板块仍然受到以下因素影响：1)茅台批价的稳定性；2)千元价位段竞争格局是否恶化；3)酱酒价格崩盘对次高端价位的冲击，长期来看，随着疫情精准化防控和疫苗接种率的提升，疫情对白酒消费的影响将逐期钝化，当下时点无需过度担忧。

综合来看，白酒板块估值已经回落到舒适区间，全年业绩增长确定性高，当下时点白酒板块胜率赔率兼具。后续随着茅台批价的触底回升，疫情影响的逐期钝化，白酒估值仍具一定修复空间。

展望2022Q2投资策略，方正证券认为，需要兼顾板块发展逻辑的长期因素与疫情边际好转的短期因素，从当前的估值水位与长期逻辑来看，优质赛道大白马仍为投资首选，从疫情影响因素的短期逻辑来看，疫情好转后餐饮、啤酒、区域白酒逐步按序恢复，2021Q2基数较低的板块有肉制品、啤酒、调味品、食品，2022Q2业绩前瞻也将影响预期，但当前业绩前瞻仍存不确定性，仍建议从长期投资的维度布局优质赛道龙头，与此同时重点关注疫情好转后消费场景恢复的餐饮、啤酒、区域白酒板块的边际变化。

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