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美国“人工荒”持续高企! 高盛:预计2022年底劳动力参与率达到峰值62.6%

Tonesa  |  2021-06-23 12:07:20385

  高盛经济学家的一项全新分析显示,美国将因提前退休和移民减少而永久性失去约120万工人。高盛称应该辩证得看待这个问题,往好的方向看,一旦暂时抑制工作的因素消失,预计今年晚些时候不愿重返职场的年轻员工仍有可能重返职场。   因此,高盛预计

  高盛经济学家的一项全新分析显示,美国将因提前退休和移民减少而永久性失去约120万工人。高盛称应该辩证得看待这个问题,往好的方向看,一旦暂时抑制工作的因素消失,预计今年晚些时候不愿重返职场的年轻员工仍有可能重返职场。

  因此,高盛预计明年劳动力参与率(LFPR)将上升100个基点,达到62.6%,相比疫情爆发前的63.4%低0.8%。

  由于民主党的政策,目前的劳动力市场堪称“垃圾场”——给潜在的工人支付高额的失业救济金,导致了创纪录的930万个职位空缺。

  因此出现了历史性的用工荒,预计9月份延长的失业救济金用完后,这一状况将有所改变。这就是为什么人们普遍预计,随着慷慨的失业保险金到期,以及其他与流行病有关的劳动力供给抑制因素(如学校关闭和健康风险暴露)逐渐消失,劳动力参与的复苏将在未来几个月加速。

  展望未来,6个月之后劳动力供应会全面复苏吗?高盛在其最新经济报告中给出了回答。

  然而,数据显示今年12月提前退休人数激增,这将拖累劳动力参与率。此后,超额退休人数(定义为实际退休人数与2019年按年龄划分的退休率所暗示的退休人数之差)飙升至120万人,自疫情爆发开始以来,人口老龄化造成了约0.2%的结构性拖累,劳动力参与率下降了0.5%。

  自疫情爆发以来,270万没有退休的工人已经离开了劳动力市场,导致LFPR下降了1.0%,其中140万人称不想找工作。然而,这些工人中有60万年龄在55岁以上,相比之下,表示不想找工作的黄金年龄和年轻人所占的比例,对LFPR拖累率约0.3%,目前处于2019年中期水平。

  值得一提的是,仍有人认为拜登的慷慨救济金并不是劳动力供应崩溃的幕后黑手。一旦福利耗尽,劳动力供给激增,工资大幅下降,这种不稳定的均衡很快就会发生逆转。

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  除了疫情导致的劳动力变化之外,高盛认为还有两项税收政策变化影响劳动力供给。

  首先,美国救助计划(ARP)增加了儿童税收抵免(CTC),并取消了2021年的收入要求(左图),而即将出台的财政一揽子计划预计将把这些变化延续到2025年。

  此前学术研究发现,CTC的收入要求对产妇劳动力供应产生了重大影响,因此取消这些激励措施可能会给女性劳动力带来下行压力。尽管这一影响将部分被增加的所得税抵免(EITC)抵消,但所得税激励很可能会在净额上减少。

  第二,ARP在儿童和受抚养人护理税收抵免(CDCTC)更为慷慨,允许家庭申请50%的儿童护理费用,一个孩子最多8000美元,两个或更多孩子最多可拿到1.6万美元,作为可退还的税收抵免(右下图)。这些变化如果延长到2021年以后,可能会对产妇劳动力供应产生巨大的积极影响。

  基于此,高盛表示,预计CTC和CDCTC的劳动力供给激励大致相互抵消,女性劳动力供应有可能从低收入家庭(受CTC变化影响最大的家庭)向中等收入家庭(受CDCTC变化影响最大的家庭)轮换。然而,这两方面都存在一些风险,这取决于每一个潜在税收变化的细节和持久性。

  总体而言,高盛经济学家预计,劳动力参与率最终将从目前的61.6%上升到2022年底的峰值62.6%,但仍将比疫情前63.4%的趋势低0.8%,主要反映了提前退休、人口结构变化以及拜登财政政策带来的负面后果。

  有趣的是,尽管移民对劳动力参与率的影响很小,但高盛预计,疫情期间签证发放骤减将在未来几年减少劳动力。目前临时工签证的减少将有效拖累45万名工人,尽管这一打击将通过减少到期签证而得到缓解。

  高盛还估计,到5月份,移民签证的减少已经使劳动力减少了30万人,而且由于2020年的移民损失不会被未来更高的移民人数所抵消,因此大部分的拖累将持续下去。


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关键词: 高盛退休疫情 智通财经APP 文章来源:
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