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九毛九(09922)业绩交流会纪要:今年太二计划开100-120家门店

Choyee  |  2021-04-10 20:30:43164

2020年收入27.6亿,微增,下半年占65%。净利润1.38亿,下半年2.27亿,基本已经超过19年全年的净利润,下半年净利率12.8%。

编者按:本文编选自互联网九毛九股票投资论坛,内容为九毛九业绩交流会纪要。此文内容未经核实,编选在此仅供投资者参考。

一、经营情况简介

2020年收入27.6亿,微增。下半年占65%。净利润1.38亿,下半年2.27亿,基本已经超过19年全年的净利润,下半年净利率12.8%。

九毛九(09922)受疫情冲击大,九毛九一直以来是家庭客人,疫情下行为偏保守。年初的143家到年底98家门店,品牌收入下滑大概一半,全年7.16亿。经营利润3265万,经营利润率有4.6%。全年翻座率1.7,下半年是2.0,跟19年比还是受到疫情影响,我们外卖收入占比从19年15%上升到20年的23%,客单价从58上升到60元。

太二能维持利润高速增长,营收19.6亿,近4年复合增长率100%,经营利润3.17亿,全年经营利润率16.2%。翻座率2020年下降到3.8,下半年4.0,下半年除了12月份有了疫情反复的月份之外基本都是同店收入正增长的,去年受疫情影响启动了外卖服务,太二外卖收入占太二品牌收入15%。2020年门店数量增加了107家,从126增加到233家,客单价从75上升到79元。

展望:

九毛九:目前有小几家门店亏损,经营现金流其实还是正数,计划是把这些门店租赁合约到期关店,还有一些会计划随着门店到期会续约,谈妥了会按最新模型做餐厅。最新餐厅模型有9家,经营数据还行,但还没好到一定程度认为有底气可以重新出发开店,九毛九今年没有明确开店计划。还有些门店有微利的贡献但不是很大,具体还是看谈判。

太二:计划开100-120家门店,地理位置分布一线1/3,二线1/3,三线及以下1/3,会计划进入10来个新城市。

怂火锅:怂原来的冷锅串串经营租赁合约今年年底到期就会解约,去年8月开第一家门店在广州,一开始只是经营晚上,九月下旬午市也开放,12月在海口开了第二家门店。这两家门店的人气、口碑都不错,目前第三家店在深圳这边计划6月开业。今年开店计划是个位数,要做的是打品牌势能,通过团队建设和训练,还有产品和服务的输出,以及选址。

供应链:和核心原材料的深度合作,去年下半年开始,我们跟两个独立供应商分别设立项目公司,他们负责养鱼,根据我们提的要求,我们同时也监督,希望达到的目的是食品安全的考虑。今年1月份开始跟项目公司采购一些鲈鱼,按我们的计划到今年年底大概能满足一半采购需求,明年年底能满足所有采购需求。另一个设计工业养鱼技术,估计还要一点时间做研发申请审批等。另外一块针对,公告提到我们取得一块土地,计划建九毛九全国供应链基地,会包括中央厨房,也会有一些物流、配送、餐厨、品控、研发、培训、甚至展示的地方。这个项目预计要5个亿,其中1个亿流动资金,另外4个亿固定资产+土地等,计划把现在广东佛山的中央厨房逐步分批迁过去。产能上估计能支持1000家门店。

二、问答环节

1.两个品牌单店模型的情况?拆分流水、食材成本等。

同店收入、翻座率和外卖收入占比,我们只会沟通这些数据,看财报就好。

2020年的会后再提供吧。

20年下半年太二的经营利润率恢复到19年差不多。

2.新店开业时间?

过往开店节奏大概是上半年开1/3,下半年开2/3,说不准哪个月更多,还是看跟不同商业谈判的节奏。

3.太二翻座率恢复的过程?

一般夏天是旺季,三四月份会比较淡。去年10月份-今年2月份依次为:4.1/3.8/3.8/3.7/4.2。

对于前期出现回撤较大的抱团资产,林鹏认为不应“一棒子打死”,需要区别对待,恪守企业价值和价格匹配的原则。

4.长期太二的开店目标?

每年开店的数量增加,开店增速随门店数量增多就放缓。

假设今年开120,明年可能120-150取一个,明年假设150,后年可能是150-180。

控制增速,过去两三年是翻倍速度开店,我们看来还是有些过快,过于激进。一个是人是最大的约束,对我们来讲开店看四个,市场机会供应链还有人。一家店配对的人不同层级的,按培训及招聘,一般足够就出去开店,人员储备确实不多,需要好好解决。

5.员工流失率?

2020年比19年有改善,2019年统计出来门店经营层面是100%,有一批固定的,有一批流转的。行业的平均水平应该是120%。20年我们改善到90%。

6.现在的门店大概有多少员工是为新的储备的?

平均下来每个门店都有几个人,标配是30,去年店均34-35,得考虑到人员的流失,每个门店储备多少不大会估。

7.去年6月份搭建完IT系统,对经营效率有什么影响?搭建一年要几百万,单店经营利润率提高到什么维度?

这是动态的过程,很难去估。比如,5年前就用扫码点餐,今天看没啥,当时还是很方便的手段,更多理解是动态带来的价值,很难单一衡量。

8.九毛九今年可能不会开店,合约到期可能会关,今年合约到期多少家,明年多少家?最新的餐厅模型能不能介绍一下?

估计有十几家比较确定会关,可续可不续的不能确定,等会儿问一下回复。

新模型,坪效会高出十几,二月份的经营情况。去年基本上同店负增长负几到负十几二十不等,但如果光把新模型拉出看还是好一些,四季度可比数据可能持平好一点(跟疫情前的老店相比),九毛九的经营效益也是提高了一些,新店和老店都有调整,针对菜品标准化也提高,菜品组合也是分批,新店最主要的差异会是装修。

装修变化是年轻化一点,太二简单一些,但肯定不一样,九毛九是偏红红火火的,太二黑白风。

9.太二下沉的大逻辑?太二经营数据排在后面的,因为什么原因在末尾的?怎么改变?

有一些经营得没那么好,可能是不温不火,而不是说排到很后的。比如说川渝地带,成都重庆、贵阳湖南郑州,偏差一点。有一些地方本地有特色小店多一些,因为我们卖的酸菜鱼不是最正宗的,味道也会有调整。到一些其他地方也有不错的,还没完全能够很好分析出这个原因,如果真的想清楚了,已经去解决了。

10.海口的怂门店,客单价在海口是偏中高的,二线在海口这样的地区未来会不会有价格调整?

那边客单比广州低一点,可能对当地还是偏高一点。那边经营也是符合预期,当然经营管理可以做得更好。我们挺想去找一些不同层次的核心商圈,太二所在品牌偏高的地方去考虑,第三家门店深圳,门店面积也大一些,餐厅的经营模式我们不能说摸得非常透还是有些苗头,过程中还要试验和调整。

我们最开始想的客单价是120左右,广州店还要高一点,针对食材等其他方面可以多想一些。

(智通财经编辑:张金亮)

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关键词: 门店_业绩_交流会_ 智通财经网 文章来源:
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