波司登(03998)午前涨超3%，截至发稿，涨2.58%，报4.38港元，成交额3849.9万港元。

瑞银发布研报称，对波司登的业务多元化策略持乐观态度。该策略涉及户外和防晒产品，旨在长期内捕捉在夏季和秋季的销售增长。该行预计这一策略将增强公司的盈利稳定性，减少其对冬季的依赖，并可能推动重新评级。该行续指，公司即将到来的催化剂包括其2025财年上半年的业绩、哈尔滨的旅游热潮以及新产品的发布。

东北证券认为，波司登户外运动消费表现持续较优，在国家推动冰雪经济发展等背景下，公司于近年来品牌升级效果显现、四季化策略突破，增速表现及经营稳健度均较高。公司在羽绒服品类积累丰厚，创新性推出冲锋衣羽绒服三合一服装，成为销售爆款。此外，公司新升级的防晒衣品类亦取得良好销售成绩。四季化品类持续拓展强化经营韧性、贡献营收增量的同时，充分体现波司登品牌目前消费者心智的有效提升。