五矿资源(01208)公布，2025年第一季度，MMG 铜总产量(包括电解铜及铜精矿)达 118,213 吨，较去年同期增长 76%。这得益于 Las Bambas 和 Kinsevere 的产量提升，以及 Khoemacau 实现完整季度的产出。本季度，Las Bambas 矿山的 Ferrobamba 和 Chalcobamba 矿坑均保持稳定生产，选矿品位为 0.88%，铜回收率上升至 88.1%。Kinsevere 的产量较去年同期增长 19%，主要得益于硫化物生产线的产量爬坡。Khoemacau 的产量也较上一季度有所增加，主要是因为采矿顺序导致矿石品位提高。

2025年第一季度，MMG 锌总产量为 51,755 吨，较去年同期降低 13%，主要受 Dugald River 的森林火灾和洪水以及 Rosebery 的定期维护的影响。预计这两座矿山在第二季度的产量将有所提升。Rosebery 的生产战略侧重于锌当量的生产，产生了持续的良好业绩。

Las Bambas 持续透过社区合作推动可持续增长，重点关注商业发展、就业、教育、医疗、基础设施、农业以及领导力计划等领域。2025年第一季度， Huancuire 社区的 Corhuan 公司获得了矿山的铜精矿运输合同，并部署了 30 辆新卡车。同时，“工程抵税”计划为 Mara 地区十四所学校的建设提供了资金。

随着 Las Bambas 运输能力增加(现获准营运卡车达 155 辆)，加上矿山运营稳定，以及消化了去年十二月底因短期干扰积压的精矿库存，推动第一季度铜精矿销售量增加。期内铜精矿销售总量达 385,688 吨(106,413 吨应付铜)，较2024年同期的 205,828 吨(61,599 吨应付铜)显着增长。

第一季度，Kinsevere 扩建项目稳步爬坡，产量达3.51万吨精矿。与此同时，焙烧厂的转化率也显著提升，达到 90.4%。随着焙烧厂、气体净化和制酸厂(RGA)持续爬坡，加上现有湿法冶金厂处理的氧化矿，预计2025年的电解铜产量将逐步增加。Khoemacau 的未来增长计划顺利推进，其年产能13万吨的扩建项目前期工程已于第一季度启动。