野村表示,中国在9月底推出的一系列刺激政策注重稳定房地产及振兴消费需求,若消费者的情绪能够改善,预期中国电商板块短期内有潜力跑赢大市。该行短线首选股为京东(JD.US)、拼多多(PDD.US)、阿里巴巴(BABA.US),评级均为“买入”。
其中,野村将京东(JD.US)目标价由38美元调升39.5%至53美元,主因中国最新刺激方案或改善整体零售环境,加上预期京东第三季盈利超预期,以及上调京东今年全年的盈利预测。野村预期,京东第三季收入将符预期,料同比增长5%,但盈利会超预期,该行预期经调整每股盈利增长14%,较市场预期高出3%。
野村料,京东零售第三季收入同比升5%,经调整经营利润率维持约5.2%。其中,电子产品类别可能增长3%,扭转第二季下跌5%的势头,主因中国多个省份已对各种电子产品实施以旧换新补贴,主要针对家电类产品,京东作为电子产品类别最大的销售渠道之一可以持续受惠。
野村将京东今财年全年的净利润上调2%,主因受惠京东物流更高的收入预期,并估计京东零售全年的收入增长4.7%,经营利润率或扩张至3.9%。
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