美国第三季度GDP低于预期，“小非农”却意外爆表！黄金续刷历史新高！美国第三季度实际 GDP 年化季率初值公布结果为 2.8%，这一数据低于市场此前预期的 3%。而核心 PCE 物价指数年化季率初值达到 2.2%，虽高于预期的 2.1%，但相比前值的 2.8% 有所降低。与此同时，美国 10 月 ADP 就业人数的表现却令人意外，录得 23.3 万人，这是自 2024 年 3 月以来的最大增幅，远远超过市场预期的 11.4 万人。

　　

　　在这样的数据背景下，现货黄金在承压回踩2772后探底回升，延续了上涨态势，不断刷新历史新高，一度逼近 2790 美元关口。尽管最终未能成功站上这一关键位置，但依然实现了收涨，并高位收盘。这种走势表明，市场对于经济数据的反应较为复杂。GDP 数据低于预期以及核心 PCE 物价指数的变化，在一定程度上影响了市场对经济前景的预期，而 “小非农” ADP 就业数据的意外爆表又给市场带来了新的不确定性。黄金作为一种重要的避险资产，在这种经济数据分化且市场不确定性增加的情况下，受到了投资者的青睐，推动其价格不断攀升，续写着历史新高的篇章。

　　

　　昨晚探底回升后凌晨和早间继续以高位一字修正在昨日高点2789.70附近，日内延续走高的需求依然很大，所以继续做多看涨。下面我们从昨晚美国公布的经济数据，美国降息后对金价的影响以及黄金技术形态走势做深入剖析：

　　首先，昨晚美国10月ADP就业人数增加了23.3万人，为2023年7月以来最大增幅，远超预期的11.4万人；

　　由于港口工人和和波音公司机械师的大规模罢工，就业市场不可避免地受到了影响。因此一些经济学家认为，10月份的ADP就业报告可能是一个异常值，不具有代表性，当美联储下周召开货币政策会议时，他们可能会基本上忽略这个报告。

　　然而，ADP的报告显示，美国劳动力市场一直保持稳定。除了招聘人数大幅增加外，工资也较上年同期增长4.6%，这是2021年以来的最低水平。

　　ADP和非农就业报告可能会有显著差异，后者包括了政府部门的就业数据。高盛经济学家表示，与政府定于周五发布的非农就业报告相比，这些ADP数据对自然灾害和罢工的敏感度历来较低。

　　其次，美国经济第三季度仍在蓬勃发展，但在高利率的重压下有所放缓。美国经济分析局的初步数据显示，美国第二季度GDP年化增长率为2.8%，低于第二季度的3%。消费者支出、出口和联邦政府支出推动了经济活动，而进口的增加抑制了第三季度的增长。经济分析局表示，经济放缓“主要反映了私人库存投资的下滑和住宅固定投资的大幅下降。”今天公布的数据还显示，第三季度个人收入增长放缓，储蓄下降，可能会支持货币宽松政策。

　　第三，这些数据可以让美联储在未来几个季度连续降息，包括该行定于下周的会议。芝商所的“美联储观察”工具显示，市场预计该行11月7日降息25个基点的可能性超过96%。

　　当利率降低时，持有黄金的机会成本下降。因为黄金不支付利息或股息，低利率使得持有黄金相对更具吸引力。同时，降息可能导致美元贬值，提振以美元计价的一众大宗商品。

　　最后我们从黄金具体走势来看：

　　首先，趋势方面继续以续阳格局上涨，上方高点一直在被刷新，这就是单边多头的魅力，没有过多的回调，没有长周期的修正，行情就会不断的上行破高。

　　其次，凌晨继续以2789.90一线刷新历史，虽然昨日高点也在2789.70附近，但这个地方不是看双顶的走势，价格触及前期高点只是一字横盘，这种是抗跌同时也是续涨的信号。近期的涨势中，凌晨和早间大都是一字横盘后直接拉升，所以今日这种续涨的信号依然很强烈。

　　第三，慢涨格局，从涨幅来看近期每日的拉升都没有很大的空间释放，而是逐步上涨，从短周期方面来看类似震荡上涨，但是在日线和周线方面是极强的格局不断连阳上攻，这就是慢涨的节奏，说明上方还有继续探索的空间，所以暂不言顶。

　　另外，数据的影响大都难以改变整体趋势，即便昨晚ADP数据表现靓丽，昨晚博客我们说过最多也是探底回升，所以金价回撤到2771附近以顶底转换后继续反抽。

　　

　　所以，日内思路规划：

　　基于近期金价在凌晨和早间的走势，亚盘继续依托凌晨回撤的低点2784一线看直接拉升，上方阻力2807,2819附近。

　　综上所述：

　　昨晚公布的数据依旧是有好有坏，ADP和非农一般都有一定出入，即便同样利空在影响整体黄金走势来说还不具备反转走势的动能。而且目前市场关注的焦点是美国大选，在靴子落地之前市场避险情绪很高，加上近期地缘关系小动作不断，时刻有冲突爆发，所以黄金的避险功能一直在升温状态。形态方面，昨晚探底回升日线继续续阳收线，凌晨和早间继续高位修正，日内继续拉升走高的需求很大，所以继续做多看涨。

　　【以上观点，仅供参考，投资有风险，入市需谨慎】