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张尧浠:黄金价格历史走势演变史,未来剑指3500美元或上万

  张尧浠:黄金价格历史走势演变史,未来剑指3500美元或上万

  大胆预期,谨慎交易,是我的原则之一,

  回顾历史因果,解读当下环境,展望未来走向,也是我分析黄金价格思路的主要方式。

  下面我先来回顾一下历史因果。

  距今1万年前被人类发现:新石器时代。

  1800年前:皇权贵族垄断时期。只有皇权贵族才能拥有黄金。无市无价。

  



  后因文艺复兴、工业革命、英荷战争等西欧经济高速发展的时期,当时以英镑计价的黄金价格从1英镑/盎司涨到4.25英镑/盎司。

  1792年-1864年:经历72年,黄金从19.39美元上升至53.35美元。(世界贸易的蓬勃发展,交易的黄金需求超过了黄金供给)

  1864年-1933年;经历69年,黄金从53.35美元下降至20.67美元(金本位时期令黄金作为货币的不便利性使得黄金成为幕后的资产,交易需求大大降低。)

  1864年-1939年:金本位时期,(金币、金块本位制、金汇兑本位制)

  就是指以黄金为本位币的货币制度,简单来说就是:每个国家的货币和黄金之间有固定的兑换比例,也就是国家储备了多少黄金就发行多少货币。

  其国家不能随意发行货币,因此这种制度抑制了恶性通胀;

  其次是国家货币价值和汇率是固定的,有利于国际贸易。比如说美国30美元等于1盎司黄金,而英国5英镑等于1盎司黄金,美元与英镑的汇率就是1英镑等于6美元。

  因此,多少黄金买我多少价值的东西就有换算了,那么黄金最后可以出入国境,作为国际贸易的支付手段。

  但由于黄金的稀缺性以及国际贸易的不断壮大,金属货币毕竟数量是有限的,当少数人抓住大多数财富时,这就阻碍了社会的发展。

  产能过剩的大萧条时期,其生产力远远大于当时黄金总量,导致商品无法兑现,而且因为金本位制,那时候还不能通过大量发行货币来缓解问题,银行大批倒闭,老百姓饱受苦难,那次全球动荡引发了可怕的罢工,失业大军在乡间流浪。

  黄金因此不能继续满足流通需求,金本位难以继续。一战后,金本位就此退出。下降至20.67美元。

  直到后来美国总统罗斯福颁布新政才解决了这个大问题。仅上任第二天罗斯福就宣布全国所有银行必须停止黄金交易。美国将黄金收归国有。

  因而,布雷顿森林体系也就开始了。

  1944年-1971年;固定35美元一盎司(布雷顿森林体系黄金官价)

  因为一战过后,大多数黄金都流入到了美国,所以美国有底气来说,金价我说了算,以后都按照我的美元计价,来进行国际贸易。因而美元作为国际支付手段与国际储备手段,发挥着世界货币的职能。

  但也仅仅维持了29年,由于,国际贸易以美元结算,受到经济的不断扩张,美元是越来越多,导致美国的通货膨胀急速加剧,国际收支持续逆差,又不得不依靠发行货币来弥补,导致通货膨胀进一步加剧。

  同时,美元信用的崩塌,导致全球开始挤兑黄金,令美国黄金储备减少,而美国最后担忧无法继续支撑美元的兑换承诺。则布林顿森林体系崩溃,金价再度有固定价格变成浮动价格。金价再度由美元硬通货手里接盘。

  1973年-1980年:35涨到850美元,10年牛市(布雷顿森林体系崩溃,美元通货膨胀大幅贬值)

  1980年-1999年:850跌至251美元,20年熊市(牙买加体系开始并宣布黄金非货币化,世界经济通涨压力减少,美国的通胀率从接近20%降到1982年的5%左右,石油危机)

  具体就是,成立‌国际货币基金组织。美元继续维持国际货币主导地位。

  实行‌浮动汇率合法化‌:成员国可以自由选择浮动汇率或固定汇率,接受IMF的监督。

  以及‌黄金非货币化‌:废除黄金官价,成员国可以按市价自由买卖黄金。

  美国经济回暖,美元再度升值,金价处于20年熊市。

  2000年-2011年:251涨到1920美元,12年牛市(原油在石油危机后,从10美元/桶到70美元/桶,美国经济高速发展后再度陷入通货膨胀,欧洲债务危机,世界经济不景气,次贷危机,美元再度贬值,以及“911”事件及伊拉克等战争事件,黄金由商品主导属性向货币主导属性的回归。)

  2011年-2015年:1920跌至1046美元,5年熊市(技术性调整,美国股市反弹,美债收益率升高,原油未摆脱下行趋势的间接带动)

  

  解读当下环境

  2015年-2024年(未尽):1046涨至目前2024年9月25日早间的2670美元,9年牛市(全球经济开始下行,中国股市暴跌,房地产降温,崩溃。低利率时期,全球性宽松政策,疫情导致的经济持续拖累,以及加息之后经济的衰退担忧,和降息周期的开启)

  展望未来走向

  按照年数看,已近9年,再对比历史,牛市多数维持在10年或以上,那么在明年底或之后,金价或将处于熊市调整阶段周期中。至于价格,就看到时,金价会走到哪了。

  

  技术上,可以做个参考:我们从1970年的35美元作为起点,到1980年的850美元算做大1浪,10年间黄金增长了815美元;

  之后,黄金经过20年的漫长下跌,下跌了近600美元,吃掉了I浪的大约75%的涨幅,完成了2浪。

  2001年开始了黄金真正的主升3浪,一般情况下,III浪当是1浪的1倍或1.618倍,现在已经出现2011年的1920美元。10年周期。

  再从3浪到点到4浪回撤的低点1046为起点开始走5浪,根据第5浪与1浪3浪延伸相当原则,要么来一个30年牛市周期,要么来一个2500美元的涨幅,也就是1046美元的基础上再看涨至3500美元附近位置!

  至于更长周期,还能不能涨,当然能涨。

  从商品属性看,只要全球GDP不成负数的增加,金价就长期看涨,从货币属性看,只要市场货币总量处于增量趋势,金价就长期看涨,只要仍具有投资价值,仍具有金融属性,金价也长期看涨,在根据没经过几年熊市调整后,都会爆发10年周期的看涨拉升行情看,未来15-20年后也有望冲击上万美元位置,也不是不可能。

  

  因为根据亚里士多德说的;不可能的事情其实很有可能发生。

  毕竟金价自35美元涨到850美元也就10年,翻了24倍。从2015年1046美元到2024年9月24日的2640美元,也就9年时间,涨了近1600美元,最终价格翻了2.5倍,那么如果这波牛市到3000或3500美元结束,涨幅则是3倍左右以上。

  在更近熊市回撤幅度来看,其预计熊市回撤到2700美元附近,那么再开启10年以上牛市行情,就是至少乘3,故此,价格上,将是8000美元以上,那么再拉升几年,到上万,也不是不可能。毕竟道琼斯指数都4万往上了,你说A股上万,我不信,金价上万还是有可信度的。

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