链上数据表明，最近进入市场的短期持有人鲸鱼的价格是长期持有人鲸鱼成本基础的三倍。

在X的一篇文章中，Cryptoquant的作家Axel Adler JR探讨了比特币网络上鲸鱼队列的两个主要方面实现的价格如何比较。

这里的“实现价格”是指一个指标，该指标可以跟踪BTC市场中普通投资者的成本基础或收购水平。当该指标的价值高于资产的现货价格时，这意味着持有人整体上都在承担未实现的损失。同样，指标在硬币的价值之下表明投资者的利润占主导地位。

在当前主题的背景下，整个行业的实现价格不是感兴趣的，而是两个特定的投资者群体：短期持有人和长期持有人鲸鱼。

短期持有人（STH）和长期持有人（LTH）基于持有时间的基础，构成了BTC网络的两个主要部门。在过去155天内购买硬币的所有投资者都将被归入STH中，而那些超过该门槛成熟的人则融入了LTH。

这里的STH和LTH不仅是任何普通的投资者，还包括“鲸鱼”，这些实体持有1000多个BTC（约1.033亿美元）的余额。

现在，这是一张图表，显示了过去几年中STH和LTH鲸鱼的比特币实现价格的趋势：

如上图所示，比特币实现了过去155天内进入的鲸鱼的价格，目前为91,900美元。随着BTC最近的恢复集会，现货价格已超过这一线的距离，因此现在应该舒适地处于盈利状态。

也就是说，他们的状况远不及老兵鲸鱼，他们的成本基础仅为32,200美元。这表明两组的底线之间的差异为185％。根据分析师的说法，这表明投资者的信心和FOMO越来越强，即使以最近的高价，也驱使他们购买。

这一趋势与2022年熊市形成鲜明对比，在2022年，两组的成本基础之间的差额降至65％。现在，新鲸鱼的需求在不久的将来是否会继续强劲，这可能会进一步促进同伙之间的蔓延，这还有待观察。回到2021年的牛市，差距为437％。