现实世界资产 (RWA) 的代币化将在 2024 年改变金融业。它引起了 web3 爱好者和贝莱德和富兰克林邓普顿等传统金融巨头的兴趣。

这一转变将股票、债券和房地产等资产引入区块链，旨在消除传统金融中普遍存在的信息不对称和高交易成本等障碍。

代币化 RWA 市场总额突破 120 亿美元

2024 年，代币化 RWA 市场增长迅猛。根据 rwa.xyz 的数据，链上 RWA 总估值已超过 120 亿美元，持有者数量为 62,597 人。

RWA 总值。资料来源：rwa.xyz

然而，币安研究院发现，现实世界资产代币化面临重大挑战。

RWA 代币化的主要障碍是中心化。与区块链的去中心化精神不同，由于现实世界资产的性质和严格的监管要求，RWA 协议通常表现出高度的中心化。这种中心化可能会限制区块链解决方案通常提供的自主性，这对 RWA 协议来说是一个重大风险。

此外，资产托管对第三方中介的依赖也带来了巨大风险。区块链承诺实现去中心化，但代币化资产的实际托管和验证通常依赖于传统系统。这种依赖带来了潜在的漏洞，而该技术正试图克服这些漏洞。

此外，收益考虑带来了第三个风险。RWA 代币系统的新颖性和复杂性通常伴随着高收益的预期。

然而，鉴于维护这些平台的复杂性和成本，这些收益可能并不总是值得投资。这种差距可能会阻碍寻求稳定回报的潜在投资者。

此外，集成 Oracle 解决方案至关重要且具有挑战性。Oracle 将链上协议与链下现实世界数据连接起来，这是 RWA 准确运行的必要条件。

Chainlink 等行业领导者正在扩展其服务以满足这些需求。尽管如此，为 RWA 开发可靠的预言机解决方案仍然是一项资源密集型工作。

隐私和合规性构成了第五个风险。新兴的零知识技术提供了一种平衡监管要求和用户隐私的潜在解决方案。然而，实施这项复杂的技术以满足合规性、确保用户自主权和保护数据是一项复杂的任务，需要持续开发和安全措施。

即将到来的降息会影响代币化的美国国债吗？

美联储的高利率支撑了 2024 年 RWA 行业的增长，提高了传统收益率并推动了代币化市场向前发展。

币安在与 BeIn加密货币分享的一份文件中表示：“自 2023 年 7 月以来，美国利率一直维持在 23 年来的最高水平。这使得链下收益对链上用户具有吸引力，并促成了代币化美国国债今年经历的爆炸式增长。”

代币化美国国债产品。资料来源：rwa.xyz

然而，币安指出，美联储将于 9 月 18 日开始降息，这可能会改变这种情况。这是因为代币化的美国国债收益率可能会下跌。

从积极的一面来看，尽管收益率可能会下跌，但风险加权资产的固有优势（如多样化、透明度和可及性）可能会继续吸引投资者。

值得一提的是，币安旗下的投资部门币安实验室（Binance Labs）也涉足代币化 RWA 领域。9 月 12 日，币安实验室向 OpenEden 投资了一笔未披露金额的投资。

该平台专注于 RWA 代币化，旨在将美国国库券等传统金融产品融入去中心化金融 (DeFi) 领域。