编者按：本文来自微信公众号 20社，作者：梁多多，创业邦经授权转载。

尽管市场预期不低，但美团的2024年第三季度财报还是稳稳过了线。

首先是营收继续保持了两位数的增长。季度内，美团收入同比增长22.4%至935.77亿元。

其次，几个与业务健康程度直接相关的关键指标都表现不错：年交易用户数、年活跃商户数、年交易用户的年均消费频次均持续增长，实现了历史新高。平台即时配送订单量达71亿笔，同比增长14.5%。

尽管今年前两个季度美团财报表现也很出色，但这次财报是从去年开始的一系列组织、业务调整后的最综合的成绩单。打仗磨砺了美团，也让美团业务之间的协作程度进一步加强，生态效应慢慢放大。

01 协同效应带来稳定增长

本季度，美团的两个商业大块都取得了长足进展。

作为主力的核心本地商业分部，收入同比增长20.2%至人民币694亿元。业务包括餐饮外卖、餐饮到店、闪购和到店酒旅等。其中，闪购业务日均单量突破1000万，交易用户数和交易频次均实现双位数增长。

新业务则继续收窄亏损，收入同比增长28.9%至人民币242亿元，经营亏损同比收窄79.9%至人民币10亿元。业务包括小象超市、美团优选、快驴、共享单车和共享充电宝等。

美团的增长也是高确定性的增长，在本季度主要由几个因素决定。

首先是基本盘的稳定增长。到家方面，以“拼好饭”“神枪手”等营销工具为代表的内容及爆品营销体系持续完善，显著提升了美团商品和服务的价格竞争力和性价比。

对此，财报电话会中，美团高级副总裁兼CFO陈少晖表示，“美团拥有投资回报率更高的营销工具，再结合我们业务的覆盖场景，我们相信美团在供应侧的优势将进一步凸显。我们能为商家提供更多核心业务流量和综合服务，实现一体化运营。”

到店业务方面，下沉市场逐渐展现出“巨大的线上化潜力”，实现了更快的增长。今年美团加速了下沉市场商户的上线，满足餐厅、休闲玩乐等行业商家向下沉市场拓展的需求，借助平台流量和线上化运营工具支持商户的快速扩张。

更重要的是，在基本盘之上，协同效应开始展现。

过去一年，美团一直在持续进行组织调整和业务整合，聚焦主业，打通业务之间的隔阂。具体来说，就是希望通过借助餐饮外卖在“到家”业务上的高频交易势能，持续拉动餐饮门店和酒旅等“到店”业务的增长。

其中最有代表性的项目，就是“神会员”体系的整合和升级，增强了业务交叉销售，提高了核心用户的消费频次和品类。

去年，美团将会员和“神券”两个业务合并升级成为了“神会员”。到今年7月，“神会员”打通了吃喝玩乐服务，适用范围完成了全场景覆盖，还进一步升级扩容到了全国范围。

陈少晖提到，从用户端角度，使用神券下单的单量占比正在持续提升；商家的反应也非常热烈，比如报名参与神会员的到店酒旅商户已经占比超过50%。

除去组织内部的提升，也要考虑到客观因素，那就是Q3是美团的业务旺季，有七夕、中秋、国庆等节日，气候温和，出行人数增加。

财报中提到，以闪购业务为例，七夕和中秋节期间，鲜花、白酒等品类就实现了强劲的增长。而在夏天，他们也抓住了对于冰镇啤酒等应季品类的增长。

再加上新业务的运营效率提高，亏损继续收窄也提升了集团整体的业绩表现。

02 美团必须稳扎稳打

财报显示，本季度美团年交易用户数、年活跃商户数、年交易用户的年均消费频次均持续增长，并突破历史新高。

值得注意的是，今年前两个季度财报中，美团的平台用户数和商户数也都实现加速增长，创历史新高。

商业和骑手构成的护城河已经足够深。但是，互联网平台已经进入了互相做对方的乱斗阶段，从2022年初抖音官宣布入局本地生活后，几乎所有人都在觊觎美团所在的市场。

相比其他内容平台，植根本地生活服务的美团，优势是用户高稳定性的需求和平台高确定性供给。

从商业模式上看，本地服务行业，消费具备高频、刚需、抗周期的特征，同时具备对时效性的高要求性和对计划性的高稳定性，比如外卖即买即吃、即买即用，到店酒旅的稳定核销、稳定品质等，这要求平台提供高确定性的供给。

你打开短视频App，也可能会刷到吃吃喝喝，但打开美团外卖，目标更加明确，就是解决一顿饭。

因此，美团一直是稳扎稳打型选手，这是由其商业基因决定的。

而今年以来我们也看到美团持续在生态建设上发力，其实也与美团稳扎稳打的行事风格相关。美团追求生态共赢，本质上也是商业模式决定的。因为只有搭建一个稳健的生态系统，能让生态中的每一个参与者受益，才能维持长久的稳定增长，特别是平台本身。也就是说，骑手、商户、消费者、平台本质上是一致的利益共同体。

本季度，美团不断完善商家侧产品和服务，带动商家经营效率和规模效益提升。

早在2022年，美团就面向全体合作商户启动了“繁盛计划”，通过商户沟通、商户发展、商户服务、商户共建四大机制，建设共生共荣的外卖餐饮生态。

今年11月，美团外卖宣布再次升级餐饮“繁盛计划”，投入十亿助力金，为专注产品、探索创新的餐饮商家提供更多助力。优质中小餐饮商家每家5000至5万元，“中华老字号”餐饮品牌最高200万元，社区食堂、居民早餐、下沉市场3亿元……所有现金支持将从今年12月31日起分批到账。

此外，美团已经与超过200个品牌展开合作，为其“品牌卫星店”提供定制化方案，提供包括店铺位置指导、内容选择及流量转化等在线支持服务。

美团还表示，将在产品迭代、服务优化、供应链改造等方面持续投入，助力商家增长更稳健、行业发展更兴旺。

到店业务方面，美团以“全周期经营深耕，实现高质量增长”为目标，助力商户在不同的经营周期、不同的经营环境实现更高增长与收益。

03 骑手是重要的一份子

随着“零工”逐渐成为就业市场的重要组成部分，大众对骑手的关注度也越来越高，因为这跟自身的利益越来越密切。

美团作为市场主流的外卖平台，如今平台上有几百万骑手，其中80%以上为非全职骑手。美团一定程度上承载了大众对骑手问题的聚光灯，因此，美团的回应、变革、协作也在牵引着行业生态往更好的方向变化。

今年夏天就有多次新闻冲上热搜，比如骑手被保安拦着不让进小区，骑手的收入被传只有几百块……

为了解决骑手进小区难的问题，美团今年专门成立一个“骑手友好社区”项目组，他们在跟骑手、社区、商圈的沟通之下发现，很多时候决定权不在保安手上，让骑手进了小区，还会被居民投诉，被物业罚钱。

这实际上变成了一个资源统筹问题，变成了一个管理问题。在多方会谈的协商下，一个共识是，友好社区的关键不在于“每个小区都能进”，而是因地制宜，为最后100米的送餐环节找到可靠的交付方案，不把无法履约的压力只压在骑手身上。

截至10月底，美团与万科物业、中海物业、金科服务等七大物企合作推出的“骑手友好社区”通行解决方案已累计服务超过160万名骑手，预计年内将在全国过万个小区落地。

此外，以往骑手不跑单的时候，大热天就在商场、桥洞下乘凉，冬天找保暖的地方更难些。为解决骑手休息难问题，美团联合各级工会和线下商家，持续扩大骑手驿站网络，目前全国驿站已增至近五万个。

近几年，不少人会把骑手作为过渡性工作，也越来越多人关心骑手的工作待遇、工作强度、以及骑手到底能挣多少钱？

美团在电话会上做了披露，今年三季度，全国范围内高频骑手的月均收入在5720元至10865元之间。其中，高线城市骑手月均收入区间为7629元至10865元，低线城市骑手月均收入区间为5720元至7803元。

高频骑手，指当月接单在22天及以上，日均接单时长在6小时及以上的骑手。高频骑手的平均收入，据美团研究院数据，略高于各城市本地居民平均收入。

而随着美团在低线城市的外卖业务快速增长，骑手收入的增长幅度也超过了一二线城市。三季度，三四五线城市高频乐跑骑手的月均收入为7803元，较6月份环比增长8.42%；高频普通众包骑手的月均收入为5720元，较6月份环比增长2.86%。

综合看来，骑手工作确实不是那么轻松，但也绝不像大家想的那么糟糕。门槛低、能挣钱、勤劳就有收获，而且从不欠薪，很多人把它作为过渡性工作，就是看重了这一点，这份工作至少收入可观、相对稳定且时间自由。

我们也曾听过太多打工欠薪、讨薪难的故事，但说实话，还真不包括骑手。当骑手，别的不说，跑一天就有一天的报酬，跑一单就有一单的报酬，骑手可以自己灵活提现，甚至不需要像别的工作一样，等着老板来发钱。

04 一种生态共赢

美团Q3财报传达出一个信号——硬仗过后，在外部竞争烈度相对降低的情况下，美团的各项业务更明确了自身的逻辑，内部协同进入了红利期，生态稳定带来了正反馈。

本季度美团利润率提升的一大推手，就是新业务的大幅减亏40亿元，从2023年的51亿元收窄至10亿元。

另一个推手，则是核心本地业务在互相打通后，经营效率提升，带来更强的行业竞争力。

比如，“神会员”作为到家到店业务协同的代表项目，成为一种新的供给，让商家的营销获客更加通畅、高效，也成为一个新的增长支点。在即时零售领域，闪电仓则成为美团加大力度投入的一种新供给，也是美团进入低线市场的另一依仗。

更重要的是，这些业务的增长，不是单靠传统的“补贴式”扩张打法，而是靠在当下的市场环境提供了切实有效的共赢的增长方案。

不管是哪种商业模式，终究有生命周期，要想长久地稳定发展下去，就必须维持一个健康的、平衡的生态体系，美团深谙其中的道理。商家、骑手、平台，都在这个生态体系里生长，紧密相连、缺一不可。