周四瑞士国家银行（SNB）利率决定将将以某种方式引发争议，交易者认为降息25或50个基点目前悬而未决。再加上周三美国通胀数据的发布，欧洲中央银行（ECB）的政策决定紧随瑞士央行的利率决定之后，接下来的24小时可能会在美元/瑞郎和欧元/瑞郎上出现一些极端的波动。

本文将探讨12月瑞士央行会议的定价，过去一个月美元/瑞郎的关键方向驱动因素，以及美元/瑞郎和欧元/瑞郎的技术图景，为交易者提供可能的蓝图，围绕这些建立交易布局。

分歧市场带来波动性

2024年瑞士央行的最后一次利率决定似乎将引发轩然大波，市场对是否降息25或50个基点意见不一，正如下面彭博社利用隔夜指数掉期得出的隐含概率所显示的那样。



当你看到市场如此分歧时，这不可避免地会导致波动性，因为交易者会立即对决定做出反应，在几秒钟内，有时更快地消除对替代结果的定价。有两种结果，但只有一个是正确的。

关注利差的重新确立

我不敢冒称自己是瑞士货币政策专家，特别是我们要面对瑞士央行新任主席马丁·施莱格尔时，但我可以更有信心地说，一旦围绕该事件的波动减弱，什么可能会影响美元/瑞郎：利差，特别是受央行预期影响的曲线前端。



虽然不是最强的关系，但请注意美元/瑞郎与美瑞两年期债券收益率差异之间的滚动相关性（以蓝色显示），在过去一个月中为0.83。这比利率曲线的其他任何部分都要强，甚至比同期与欧元/美元的反向关系更强。

如果这种关系得以维持，无论美元/瑞郎在美国通胀报告和瑞士央行决定后如何结束，美国和瑞士之间的相对短期利率差异可能为美元/瑞郎的未来方向风险提供线索。

美元/瑞郎的势头正在上升？



考虑到未来的重大风险事件，我不太重视这一点，但美元/瑞郎短期内会出现反转，回到0.8800上方。虽然尽管尚未得到MACD的确认，但RSI（14）的下行趋势突破也暗示着势头风险可能开始上升。

对于那些考虑美元/瑞郎布局的人来说，可能会在0.8895、0.8959、0.9000和0.9050遇到阻力。在下行方面，支撑位于0.8800、50日移动平均线、0.8711和0.8617。

欧元/瑞郎信号转为看涨



从市场驱动因素的角度来看，欧元/瑞郎的前景更加模糊，该货币对与我追踪的任何主要资产类别都没有特别的相关性，这可能会增加价格和势头信号在方向线索中的权重。

尽管该货币对已经下跌了一段时间，但价格与RSI（14）之间的背离、MACD的看涨信号以及周二的看涨吞没K线表明，随着周四的到来，上行风险正在增加。

对于那些评估设置的人，阻力位可能会在0.9334、50日移动平均线、0.9446和0.9520。下行支撑位于0.9256和0.9211。在此之下的支撑位为0.8630，这里是2015年瑞士央行打破钉住汇率制后欧元/瑞郎触底的地方，几乎没有什么可说的。

北京时间17:48，美元/瑞郎报0.8843/45，涨幅0.18%。欧元/瑞郎报0.9285/88，涨幅0.11%。