瑞银投资银行中国互联网主管方锦聪表示,内地互联网行业的竞争已趋向缓和,平台走向合作,将有利于提升变现率,进而带动收入增长和利润率提升。目前内地互联网业的市盈增长率(PEG)约1.1倍,处于历史平均水平,但若考虑内地刺激经济政策落地、竞争缓和等因素,相信互联网板块估值仍被低估,还有上行空间,PEG升至1.3倍属较合理期望。
内地互联网企业之间“拆墙松绑”,加快与对手产品“互联互通”,例如阿里巴巴(09988)旗下淘宝天猫近期相继接入腾讯(00700)的微信支付。方锦聪认为,平台间的合作将有助个别平台用户增长,且能提升转化率。如果平台之间能够共享脱敏数据,更可提升广告推送精准度。
谈及内地消费气氛,方锦聪说,直接刺激消费措施确实较快看到成效,如以旧换新计划拉动家电销售,不同城市亦推出餐饮券等消费券。然而,消费情绪要持续改善,需要楼市复苏和就业前景向好等因素支持,预期消费信心需要两至三个季度才能复原。
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