交易员们正准备应对下周美国总统大选后市场出现大幅波动的风险，对冲美元波动的价格飙升至近两年来的最高水平。衡量彭博美元现货指数一周隐含波动率的指标周三升至2022年12月以来的最高水平，彼时对经济衰退的担忧一度席卷金融市场。这表明交易商正在为美元兑欧元、日元、人民币和墨西哥比索等主要货币的大幅波动做准备，从而推高了防范此类波动的期权成本。

巴克莱银行汇市策略师Skylar Montgomery Koning表示，“选举对外汇市场来说是一个二元事件，因此使得外汇对冲的需求增加”。他称，包括比索、人民币和韩元在内的新兴市场货币“对美国大选最敏感”。

美元指数10月份迄今已上涨逾3%，有望创下2022年9月以来的最佳单月涨幅。此前，随着美国经济继续表现出令人意外的强劲，债券收益率大幅上升。彭博美元指数周三在月末交易中出现四个交易日以来的首次回落，但仍接近7月份以来的最高水平。

随着对美联储大幅降息的预期回落，衍生品交易员如今看好美元，并认为美债收益率将保持在高于其他地区的水平。如果有关选举结果的问题促使投资者转向避险，或者唐纳德•特朗普的胜利或引发减税和对主要贸易伙伴征收高额关税从而加剧通胀压力，那么大选也可能对此产生影响。

减税将为经济注入更多刺激，并使赤字恶化，这使得押注收益率上升成为所谓的特朗普交易。与此同时，关税可能会通过抑制进口来减少美国对海外货币的需求，从而进一步支撑美元。

渣打银行(Standard Chartered)全球G-10外汇和北美宏观策略主管史蒂夫•英格兰德(Steve Englander)在周三的一份报告中写道：“我们认为，市场有可能过早地定价，不仅对于特朗普获胜，还包括特朗普横扫美国并积极实施其关税政策。”

美元指数的隐含波动率周三飙升。欧元和英镑未来七天的预期波动幅度将达到自2023年3月银行业危机以来的最高水平。与发达市场不同的是，比索和人民币的市场波动预计将延续到下个月。在发达市场，此类波动预计将在投票后的几周内消退。

对于美元而言，市场走势“预示着美国大选的不确定性”，Bannockburn Global Forex LLC的首席市场策略师马克·钱德勒(Marc Chandler)说，“美元已经达到了几个月来从未见过的水平，这可能会在更大范围内帮助支撑外汇波动。”