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美联储开启宽松周期之际 高盛下调美元预期

在美联储大幅降息后,高盛集团下调了美元兑多种货币的预期。该行预计,随着美国国债收益率下降削弱美元吸引力,美元将逐渐走弱。随后,该行上调了对欧元、英镑和日元等几种主要货币的预期。

上周,美联储以降息50个基点开启宽松周期,旨在提振美国劳动力市场。该行表示,这一决定表明,美国政策制定者愿意比其他国家更积极地应对经济低迷。

包括Kamakshya Trivedi在内的高盛策略师在一份报告中写道:“随着时间的推移,这种平衡应该意味着美元走软,但我们仍预计这将是一个渐进和不平衡的过程。”“我们也仍然认为,美元的高估值不会很快或轻易被侵蚀,但门槛已经降低了一点。”

由于对美元的新看法,高盛现在更加看好英镑,预计12个月后英镑将从之前的1.32美元升至1.40美元。这一水平上一次出现是在2021年,也是华尔街的最高预测水平之一。

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该行对英镑的观点倾向主要基于美国和欧洲央行降息力度更大,而英国央行不愿加快降息步伐。尽管许多策略师和投资者表示,英国央行最终将需要赶上降息步伐,但高盛认为,英国经济增长依然强劲。

策略师写道,“对英镑的支撑来自风险贝塔值、稳健的增长动能和耐心的英国央行。市场已经消化了美国经济衰退的风险,使风险资产和英镑等顺周期货币受益。”

此外,该行还调高了对欧元的预估,目前预计欧元将在12个月后升至1.15美元,而非1.08美元。该机构预计,在同一时间段内,日元汇率将升至140日元兑1美元,而此前预测是150日元兑1美元。

高盛也上调了对人民币的预期,但仍认为人民币将从当前水平走弱。该行预计,12个月内人民币兑美元汇率将从此前的7.40升至7.25。

高盛预测美元将全面走软的观点与德意志银行策略师形成鲜明对比,后者认为,美联储开始降息并不会对动摇美元的高收益地位具有重大影响。

以George Saravelos为首的德意志银行外汇策略师在一份报告中写道:“我们认为美联储的定价过于温和,市场低估了围绕特朗普获胜的美元积极风险,因此我们偏好买入美元。”

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