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如何对抗衰退?投资者:可口可乐和高露洁了解一下?

由于对美国经济衰退的担忧日益增加,市场避险情绪升温,投资者争相寻找资金的“避风港”。

最近几周,美国必需消费品板块表现强势,防御性股票可口可乐和高露洁等成为了投资者的新宠。

可口可乐和高露洁表现亮眼

今年迄今,可口可乐的股价上涨了约20%,而高露洁更是上涨了超30%。而过去一个月,零售商沃尔玛和Target以及消费品制造商Clorox的股价分别上涨14.8%、9.1%和15.6%,远远高于同期标普500指数4.5%的温和涨幅。

BCA Research首席美国股票策略师Irene Tunkel表示:

“历史上,像必需消费品这样的防御性股票在美联储首次降息前表现良好,而美联储降息通常发生在经济衰退的证据足够充分时。如果市场乐观情绪重现,那么必需消费品将开始表现不佳。”

上周,摩根士丹利将可口可乐和高露洁等加入其股票推荐名单,建议客户关注“优先考虑运营效率或拥有持续定价权的防御性企业,或两者兼具的防御性企业”。这类企业在经济衰退时往往能够能够保持稳定的业绩。

“抗跌”的必需消费品行业崛起

彭博社的数据显示,包括卡夫亨氏、宝洁和沃尔玛等其他家喻户晓的品牌在内的美国必需消费品板块,在过去八周中有六周的表现优于蓝筹股指数。上周,必需消费品指数相对于蓝筹股指数创下了自2020年3月以来的最佳水平,而最近几天有所回落。

这一成绩标志着今年股市反弹范围的扩大,此前主要是由大型科技股推动,而如今市场开始对之前所向披靡的科技股盈利放缓产生担忧。与此同时,随着美国劳动力市场开始出现裂痕,引发了市场对于美联储应降息幅度的分歧,以及对美国可能很快陷入衰退的担忧。

前Leuthold Group首席策略师、分析师Jim Paulsen表示:

经济衰退显然会导致防御性股票跑赢大盘,强劲的经济增长反而会导致它们表现不佳。

德意志银行收集的资金流向数据显示,投资者的仓位现在“倾向于”债券类防御性股票,包括必需消费品、房地产和公用事业。

值得注意的是,必需消费品行业在牛市中往往落后于市场,但在经济衰退时会迎头赶上,该行业在2022年的抛售期间表现出色,但在2023年下半年“软着陆”预期占据主导地位时表现不佳。

Charles Schwab的高级投资策略师Kevin Gordon表示:“。必需消费品在这轮牛市的第一年下跌,与最近股市反弹扩大的表现一致。”

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